他把這檔半導體 ETF 與軟體 ETF 進行對照，點出 semis 領先軟體幅度已達四個標準差的歷史高位。雖然他強調 AI 基礎建設帶來的基本面和盈餘上修非常真實，但如此極端的表現差異暗示「非線性調整」隨時可能發生。他對半導體長線維持多頭看法，但強烈建議短期 tactical 投資人應適度減碼此標的。

他這次在探討 AI 生態系擴散效應的脈絡下，將 SMH 視為觀察非科技股資金動向的對照錨點。他指出，許多非科技類的工業與能源股正與 semis 呈現 0.5 以上的高相關性。值得對照：過去只有傳統硬體股會與 semis 亦步亦趨，而今高相關性已擴大至基礎電力與冷卻組件廠。