缺料與缺電制約算力泡沫
原始標題 · 2026/6/1(一)AI什麼都缺 是利多還是利空?台股爆天量 五萬點來了?【早晨財經速解讀】
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本集提及的資產
他這次在探討 AI 泡沫與牛市擴散時帶出這檔軟體 ETF。他將其視為「低基期、遭過度放空」的板塊代表，指出在 AI 軟體末日論降溫後，資金正回流這類被冷落的標的。值得對照：年初市場因代理人 AI 恐慌而大舉拋售軟體股，如今 IGV 突破年線，他預期若非假突破，補漲與軋空行情將接續上演。
他這次把輝達定位為「資金釋放的龍頭」——由於股價在高檔整理、漲勢暫歇，其龐大的體量反而讓出資金空間，促成費半其他中大型股與軟體股的健康輪動。他雖然肯定輝達「賣鏟子」的獲利爆發力毫無泡沫，但短期資金已有向外溢散的趨勢。值得追蹤：Computex 發表會後市場對新一代機櫃估值的接受度。
他將微軟視為非輝達陣營「七巨頭」重新轉強的指標。他指出微軟在經歷了長達近一年的底部平台整理後，股價終於脫離盤整區間並大幅拉升，具備重返歷史新高的架勢，這佐證了他認為 AI 牛市正進入第二階段、資金不再獨尊晶片股的判斷。
本集重點問答
這波AI行情為什麼被認為泡沫不會立即破滅？
因為算力供應鏈出現極端的供給瓶頸，市場處於「什麼都缺」狀態，實質缺貨反而限制了產能過剩，拉長了牛市壽命。
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為什麼說高階MLCC是AI供應鏈的新觀察重點？
AI伺服器需大量高階MLCC穩定電流，需求將翻四倍但產能卻未顯著擴張，其價格飆漲將墊高硬體成本並影響全球電子終端定價。
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除了輝達，還有哪些板塊具備補漲潛力？
隨著資金輪動，原本遭低估的軟體板塊因空單多且技術面突破，正產生軋空行情；微軟等科技巨頭也正走出盤整，補漲態勢明顯。
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