輝達蓄勢突破與殖利率飆升下的美股廣度洗牌策略
原始標題 · Bad feeling, weak internals, confidence collapse, Nvidia breaking out | WAYT?
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本集提及的資產
輝達在經歷 5 月份由超大規模客戶資本支出帶動的狂飆後，於 200 日均線展現極為健康的雙重打底反彈。目前股價在 230 至 235 美元突破區間下緣沉穩整理，RSI落於 58 的黃金動能區間。配合高達 1500 億美元的全新股票回購計畫，公司以強大的自由現金流直接回饋股東，基本面與技術面均具備續創新高的堅實條件。
公用事業板塊受到美債殖利率持續推升的嚴重打擊，板塊內高達 45% 的成分股創下 52 週新低。目前該 ETF 雖然本益比降至 17.3 倍，但對照歷史 10 年平均的 12 倍仍缺乏足夠的估值吸引力。在 10 年期美債無風險收益率高達 5.25% 的環境下，僅約 2.94% 的股息殖利率無法提供足夠保護，逢低承接風險極高。
IMAX 雖然在疫情期間遭受重創，但隨著全球線下娛樂與影院觀影體驗的逐步復甦，其獨特的沉浸式高階體驗呈現強韌的商業壁壘。公司具備無法被一般家用串流輕易取代的實體娛樂價值，在特定高階消費需求支撐下，長線具備結構性修復的轉機潛力。
本集重點問答
輝達現在值得買嗎？有什麼利多支撐？
技術面在200日均線獲支撐且無超買，基本面有高達2350億美元的長期回購計畫加持，管理層對前景信心充足。
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美債殖利率一直漲，美股會崩盤嗎？
歷史顯示殖利率極端上漲後回落機率高。且數據指出殖利率在3%至7%間，美股評價仍處於健康水準，非崩盤斷崖。
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市場廣度變差，是不是代表資金在撤出美股？
並非全盤撤出。資金是從公用事業等防禦性類股撤出，流向具定價權的科技與金融龍頭，這是多頭市場的健康輪動。
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