機構持倉 · Duquesne Family Office LLC · 2026Q1

【13F解讀】Duquesne 2026年首季快照：超重倉押注基因檢測巨頭，科技與資源板塊靈活大洗牌

極致的集中度：NTRA 躍升至兩成絕對重倉

截至2026年第一季末的申報顯示，傳奇投資人 Stanley Druckenmiller 旗下的 Duquesne 家族辦公室展現了極具主動防禦與高度集中的投資風格。最令人矚目的變動在於對基因檢測大廠 Natera (NTRA) 的大幅加碼。截至本季末，該股已躍升為第一大重倉股，持倉佔比高達 20.9%，遠超其他資產。這種將單一標的拉升至兩成以上的極端配置，彰顯出經理人對特定高成長生技賽道的極大信心。

半導體與科技股權重微調：減碼台積電、新建倉博通

在科技板塊方面，本季操作呈現精細的結構性調整。截至第一季末，Duquesne 對半導體板塊進行了獲利了結或重新配置，其中台積電 (TSM) 遭到減碼，持倉佔比降至 5.7%，但仍維持在第三大持股的位置。與此同時，經理人新建倉了博通 (AVGO) 2.1% 的部位，並同步加碼意法半導體 (STM) 至 3.1% 的持倉比例。這顯示出其在維持AI與晶片板塊整體曝險的同時，正靈活地在不同巨頭間進行資金位移。

拉丁美洲與資源配置的分歧：擁抱阿根廷、減碼巴西

本季揭露的申報中，Duquesne 在區域市場與原物料股上也展現了分歧的戰術思維。一方面，大幅加碼阿根廷能源巨頭 YPF 至 5.1%，使其晉升為第四大持股，顯示出對阿根廷改革紅利的持續看好；另一方面，卻大幅減碼了代表巴西市場的 ETF (EWZ)，持倉降至 4.5%。此外，資源板塊中加碼了美鋁 (AA) 至 3.4% 佔比，並將等權重標普500指數 ETF (RSP) 全數清倉，展現了「棄大盤、擇個股」的靈活宏觀交易本色。

新建倉
  • AVGOBROADCOM INC2.1%
  • ARGTGLOBAL X MSCI ARGENTINA ETF1.2%
  • CAICARIS LIFE SCIENCES INC1.2%
  • RVMDREVOLUTION MEDICINES INC1%
  • SNDKSANDISK CORP0.8%
  • HUMHUMANA INC0.8%
  • TWLOTWILIO INC - A0.8%
  • JBLJABIL INC0.7%
  • GSGISHARES S&P GSCI COMMODITY I0.7%
  • NUVBNUVATION BIO INC0.7%
  • INTCINTEL CORP0.6%
  • BLTEBELITE BIO INC - ADR0.6%
  • ARMARM HOLDINGS PLC-ADR0.5%
  • OLMAOLEMA PHARMACEUTICALS INC0.5%
  • QQNITY ELECTRONICS INC0.5%
  • XENEXENON PHARMACEUTICALS INC0.5%
  • NETCLOUDFLARE INC - CLASS A0.4%
  • VISTVISTA ENERGY SAB DE CV0.3%
  • TWSTTWIST BIOSCIENCE CORP0.3%
  • COHRCOHERENT CORP0.3%
  • CLSCELESTICA INC0.3%
  • DBVTDBV TECHNOLOGIES SA-SPON ADR0.3%
  • MUMICRON TECHNOLOGY INC0.3%
  • LITELUMENTUM HOLDINGS INC0.2%
  • SOLSSOLSTICE ADV MATERIALS INC0.2%
  • WLKWESTLAKE CORP0.1%
加碼
  • NTRANATERA INC20.9%
  • YPFYPF S.A.-SPONSORED ADR5.1%
  • AAALCOA CORP3.4%
  • SESEA LTD-ADR3.1%
  • STMSTMICROELECTRONICS NV-NY SHS3.1%
  • ROKUROKU INC2.4%
  • OPCHOPTION CARE HEALTH INC1.7%
  • SCCOSOUTHERN COPPER CORP0.7%
  • CLFCLEVELAND-CLIFFS INC0.7%
  • UUNITY SOFTWARE INC0.6%
  • ADMAADMA BIOLOGICS INC0.5%
減碼
  • INSMINSMED INC6.4%
  • TSMTAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR5.7%
  • EWZISHARES MSCI BRAZIL ETF4.5%
  • WWDWOODWARD INC2.6%
  • TEVATEVA PHARMACEUTICAL-SP ADR2.4%
  • CPNGCOUPANG INC1.7%
  • FIGRFIGURE TECHNOLOGY SOLUT-CL A1.3%
  • QSRRESTAURANT BRANDS INTERN1.1%
  • LSCCLATTICE SEMICONDUCTOR CORP1%
  • UALUNITED AIRLINES HOLDINGS INC0.8%
  • WABWABTEC CORP0.8%
  • BEBLOOM ENERGY CORP- A0.6%
  • DAKTDAKTRONICS INC0.4%
  • AMZNAMAZON.COM INC0.3%
  • STUBSTUBHUB HOLDINGS INC-CLASS A0.3%
  • PCTPURECYCLE TECHNOLOGIES INC0.2%
  • MELIMERCADOLIBRE INC0.2%
清倉
  • RSPINVESCO S&P 500 EQUAL WEIGHT
主要持倉
  • NTRANATERA INC20.9%
  • INSMINSMED INC6.4%
  • TSMTAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR5.7%
  • YPFYPF S.A.-SPONSORED ADR5.1%
  • EWZISHARES MSCI BRAZIL ETF4.5%
  • AAALCOA CORP3.4%
  • SESEA LTD-ADR3.1%
  • STMSTMICROELECTRONICS NV-NY SHS3.1%
  • WWDWOODWARD INC2.6%
  • TEVATEVA PHARMACEUTICAL-SP ADR2.4%
  • ROKUROKU INC2.4%
  • AVGOBROADCOM INC2.1%
  • CPNGCOUPANG INC1.7%
  • OPCHOPTION CARE HEALTH INC1.7%
  • FIGRFIGURE TECHNOLOGY SOLUT-CL A1.3%

另有 8 筆未能對應股票代號，已略過。

來源（24）

13F 為季末持倉快照，最遲於季末後 45 天才申報，僅含美股多頭部位，不含放空、現金、海外及多數衍生品；本區由 AI 蒐集公開資訊整理，可能有誤或過時，僅供研究參考，非投資建議。