機構持倉 · Himalaya Capital Management LLC · 2025Q4

喜馬拉雅資本美股持倉首度揭露：高度集中科技與金融，展現經典價值投資風骨

首次納入觀察：逾35億美元的美股持倉快照

截至2025年第四季末，喜馬拉雅資本申報的美股多頭部位總值約為35.69億美元。作為首度納入觀察的持倉快照，這份名單揭示了該機構極具紀律與集中度的投資風格。整體組合僅由少數幾檔標的構成，並未進行大範圍的分散投資，這與該經理人長期以來聚焦優質企業、重視安全邊際的價值投資思維高度一致。

兩大核心支柱：Alphabet與重磅金融股佈局

在截至第四季末所揭露的持倉中，Alphabet（GOOGL與GOOG）無疑是最大核心，兩者合計權重高達43.9%，顯示對這家科技龍頭的極高信心。緊隨其後的是深具價值的金融資產，美國銀行（BAC）持倉佔比達16.1%，而波克夏哈薩威（BRK/B）與專注華人市場的華美銀行（EWBC）則分別佔有12.6%與8.7%的板塊權重，展現出對具備強大護城河與穩定現金流企業的偏好。

特色拼圖：中概電商、能源與消費品

除了科技與金融外，拼多多（PDD）以14.6%的持倉佔比成為組合中不容忽視的要角。其餘配置則相對精簡，包括能源板塊的西方石油（OXY）佔1.7%、休閒鞋品牌卡駱馳（CROX）佔1.5%，以及科技龍頭蘋果（AAPL）佔0.8%。整體持倉結構層次分明，未來各季的權重消長與調倉動向，將是觀察其長線佈局變化的重要指標。

新建倉

GOOGLALPHABET INC-CL A22.3%
GOOGALPHABET INC-CL C21.6%
BACBANK OF AMERICA CORP16.1%
PDDPDD HOLDINGS INC14.6%
BRK/BBERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B12.6%
EWBCEAST WEST BANCORP INC8.7%
OXYOCCIDENTAL PETROLEUM CORP1.7%
CROXCROCS INC1.5%
AAPLAPPLE INC0.8%

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清倉

主要持倉

GOOGLALPHABET INC-CL A22.3%
GOOGALPHABET INC-CL C21.6%
BACBANK OF AMERICA CORP16.1%
PDDPDD HOLDINGS INC14.6%
BRK/BBERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B12.6%
EWBCEAST WEST BANCORP INC8.7%
OXYOCCIDENTAL PETROLEUM CORP1.7%
CROXCROCS INC1.5%
AAPLAPPLE INC0.8%

來源（27）

13F 為季末持倉快照，最遲於季末後 45 天才申報，僅含美股多頭部位，不含放空、現金、海外及多數衍生品；本區由 AI 蒐集公開資訊整理，可能有誤或過時，僅供研究參考，非投資建議。