機構持倉 · Himalaya Capital Management LLC · 2026Q1

喜馬拉雅資本 2026 年首季持倉解析：聚焦高護城河金融巨頭，展現經典價值選股美學

大舉建倉評級與數據巨頭，展現經典「護城河」選股邏輯

截至 2026 年第一季末，喜馬拉雅資本申報的美股多頭部位總價值約為 32.01 億美元。在本季的建倉名單中，最受矚目的變化在於其一口氣新納入了多間具有高產業壁壘、強勁現金流及定價權的金融與資訊服務公司，包括騰訊音樂（佔 1.9%）、標普全球（佔 1.6%）、H&R Block（佔 1.6%）、穆迪（佔 1.6%）以及 MSCI（佔 0.3%）。這類輕資產且具備壟斷優勢的商業模式，完美契合其長期遵循的價值投資核心哲學。

核心重倉結構依然穩固，微幅減持傳統銀行並加碼零售

在持倉集中度方面，截至本季末，前五大重倉股依然由 Alphabet（旗下 GOOGL 與 GOOG 合計佔比高達 44.8%）、拼多多（佔 14.7%）、波克夏海瑟威（佔 13.4%）及華美銀行（佔 9.3%）牢牢掌控。值得注意的是，在本季的操作中，對長期持有的美國銀行進行了減碼，使其持倉佔比降至 4.6%；與此同時，則微幅加碼了休閒鞋品牌卡駱馳至 2.3% 的水準，顯示在維持高度集中配置的框架下，對傳統金融與消費板塊進行了小幅度的權重平衡。

觀測美股多頭快照，理解長線佈局的思維軌跡

此持倉動態屬於季度末的特定時間點快照，僅呈現申報的美股多頭部位，並未涵蓋海外投資、現金部位或可能存在的衍生性商品。儘管如此，本季新建倉的強烈風格導向，仍能為市場觀察這家知名機構的選股審美提供極具價值的參考。請投資人保持客觀，此分析不代表任何形式的投資建議與立場。

新建倉

TMETENCENT MUSIC ENTERTAINM-ADR1.9%
SPGIS&P GLOBAL INC1.6%
HRBH&R BLOCK INC1.6%
MCOMOODY'S CORP1.6%
MSCIMSCI INC0.3%

加碼

CROXCROCS INC2.3%

減碼

BACBANK OF AMERICA CORP4.6%

清倉

主要持倉

GOOGLALPHABET INC-CL A22.8%
GOOGALPHABET INC-CL C22%
PDDPDD HOLDINGS INC14.7%
BRK/BBERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B13.4%
EWBCEAST WEST BANCORP INC9.3%
BACBANK OF AMERICA CORP4.6%
OXYOCCIDENTAL PETROLEUM CORP3%
CROXCROCS INC2.3%
TMETENCENT MUSIC ENTERTAINM-ADR1.9%
SPGIS&P GLOBAL INC1.6%
HRBH&R BLOCK INC1.6%
MCOMOODY'S CORP1.6%
AAPLAPPLE INC0.9%
MSCIMSCI INC0.3%

來源（20）

13F 為季末持倉快照，最遲於季末後 45 天才申報，僅含美股多頭部位，不含放空、現金、海外及多數衍生品；本區由 AI 蒐集公開資訊整理，可能有誤或過時，僅供研究參考，非投資建議。