美國 4 月 CPI 年增 3.8%、PPI 月增 1.4% 創 2022 年最大單月漲幅，能源通膨受伊朗衝突拉抬、食品價格也告急。財經皓角連續多集深入分析通膨路徑對聯準會決策的牽制，以及 AI 與人型機器人商業化是否能成為長期供給側解方；此議題同時壓抑科技股估值擴張空間。
美中高峰已進入「分配蛋糕」的務實階段，AI 驅動的 SaaS 重定價也逐漸從「情緒性殺估值」演變為可辨識結構——高端平台反彈邏輯正在浮現，值得持續追蹤。 Chamath 這次把談判目的講得最直白：表面是拓展市場，私下很可能是劃分勢力範圍——美國鎖能源與 AI，中國退出中南美與中東、換取更多稀土出口與石油進口機會。Friedberg 則從更宏觀的角度補充，若 AI 帶動的生產力擴張足夠快，「爭奪靜態資源」的動機就會削弱；臺灣問題的重要性也…
繼續閱讀讀後筆記 →川習會的期待值已被市場充分定價，但通膨的實質壓力正在從數字滲入企業財報與消費端，這才是當前最值得盯緊的訊號。輝達連六漲、納指創高，卻與 PPI 年增 6%、兩年期美債殖利率重回 4% 以上同步發生，這種「股市狂歡、債市示警」並存的格局，歷來都是週期轉折前的微妙預兆。 臺股單日大漲 780 點、美股創高，市場顯然在押注「五個 B」——波音（Boeing）、黃豆（Beans）、牛肉（Beef）、貿易委員會（Board of Trade）、投…
繼續閱讀讀後筆記 →川習會能否帶來伊朗降溫訊號，是這幾天通膨與股市估值壓力能否短暫喘息的關鍵變數。美國4月CPI年增3.8%創近三年新高，油價飆升是最大推手，而這背後連動的殖利率走升正在壓抑實業股、傳產股的估值，不只是情緒問題。 10年期美債殖利率突破4.4%、30年期站上5%，英國30年期公債殖利率更創本世紀新高——這幾個數字放在一起，說明全球長債投資人對未來財政與通膨路徑的不信任程度正在升溫。主持人把美債殖利率比作「市場水位的自動控溫劑」，這點說得很透…
繼續閱讀讀後筆記 →