這集的矽晶圓討論以環球晶作為最具代表性的台灣標的——主持人把它定位為「半導體長鞭效應最末端」的標的，認為需求終於從代工廠傳導至晶圓端，谷底翻升訊號逐步確認。主持人的判斷邏輯是：12 吋已確定吃緊、代工廠具備調漲能力，接下來晶圓廠也有機會跟進調漲；但他提醒目前估值用歷史 PE 看已高（他形容「50 倍，我害怕」），須改用 Forward PE 評估。值得對照：上一個 cycle 環球晶曾在 2021 年瘋狂擴產，導致之後數年毛利率承壓，這次是在沒有大幅 Greenfield 的前提下迎來需求回升，結構略有不同。