AI 系統協同全鏈條擴散下的台美貿易新格局

主持人這次藉由強勁財報與財測分析帶出輝達，並將其定位為「穩盤作用」的科技權重股。他認為輝達目前已從單純的賣晶片角色，延伸至擴大生態系、控制基礎設施以防資本支出失控的核心防護網。值得對照：雖然盤後股價稍微承壓，但其在各終端裝置與 CPU 市場的擴張，使其成為系統協同時代「全鏈條擴散」的龍頭。

他這次將台積電作為全球頂級封裝供應鏈的代表，指出其在 GB200 產能緊繃下，將 Cowos 月產能自去年前年大增十倍至明年預估 13 萬片。他強調台積電已不再是單純的晶圓代工廠，而是「壟斷整條技術」的壟斷者。值得對照：即便三星和 Intel 嘗試瓜分訂單，也僅能承接台積電產能滿載後的「外溢效應」，無法撼動其穩定生產的獨佔地位。

主持人這次在探討 HBM 記憶體時代來臨與南韓融資炒股熱潮的脈絡下提到三星，並預估其今年獲利在多部門及 HBM 暴利帶動下可能超越台積電。不過，他對三星的態度相對中性且帶保留，強調必須區分三星的獲利超越是因為「需求太好」的缺貨潮，還是真的「技術太強」。值得對照：三星在 HBM 市場與 SK海力士、美光仍呈現三分天下，不具備台積電在代工領域的絕對壟斷力。