新美聯儲放鷹與 AI 估值過熱警訊

他這次在評估半導體板塊是否存在估值過熱時帶出應用材料——將其股價營收比達到 16 倍的數據，與 2000 年網路泡沫破滅時的 15 倍歷史高點並列，以此提醒投資人部分設備股的估值已有透支嫌疑。值得對照：這與他對另一檔記憶體指標的過熱警戒屬於相同邏輯。

美光這次被他定位為估值極度離譜的警示樣本。他指出美光當前股價營收比高達 21 倍，遠超 2000 年網路泡沫時的 10 倍，對於一家「具有高度景氣循環特性」的傳統記憶體公司而言，此估值顯然偏離常規。值得追蹤：後續算力是否過剩將是檢驗此估值硬著陸與否的關鍵。

他用這檔新興市場 ETF 來佐證「全球投資全面 AI 化」的論點，指出台積電、三星與 SK 海力士在該指數的佔比已超過 30%，使其本質上「變成了台韓的形狀」和亞洲 AI 投資工具。這段評論旨在說明分散投資的策略已被 AI 巨浪給實質同化，而非對該 ETF 進行方向性的買賣指引。